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投资要点：

行情回顾：本周，家电（中信）行业指数录得负收益，下跌1.37%，周涨幅在中信一级行业指数中排名第12位，跑赢同期沪深300指数1.21个百分点。家电子板块全部录得负收益，但全部子板块均跑赢同期沪深300指数。个股方面：本周，家电行业个股跌多涨少，行业有23只个股录得正收益，占比约29%，周涨幅超过5%的个股有3个，无周涨幅超过10%的个股；行业有54只个股录得负收益，占比约为68%，周跌幅超过5%的个股有4个，周跌幅超过10%的个股有1个。

行业运行数据：根据奥维云网，2023年第33周（2023/8/7-2023/8/13），国内线下家电市场销额同比+18.86%，销量同比+12.03%，均价同比+4.32%；国内线上家电市场销额同比-11.98%，销量同比-16.41%，均价同比+5.3%。大家电：线下市场较为活跃，冰箱、洗衣机、干衣机等品类实现线下量额同比增长。厨卫电器：线下市场销售热度继续好转，消毒柜实现全渠道量额齐升。厨房小电：线下市场表现远超线上，大多品类线下销额同比增长，线上市场仅电蒸锅、豆浆机实现销额同比增长。环境健康电器：线下市场表现活跃，扫地机器人、洗地机等品类量额齐升。

行业观点：维持对行业的超配评级。继《关于恢复和扩大消费的措施》提出扩大消费20条以后，商务部等9部门于近期印发《县域商业三年行动计划(2023-2025年)》的通知，继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，促进农村大宗商品消费更新换代。家电行业作为消费四大金刚之一，已经成为工业稳增长、促消费的重要引擎。国家对家电行业支持力度大，随着全球经济复苏，叠加地产政策延续宽松趋势，看好后续家电需求恢复动能。受大盘指数和外围波动影响，本周家电板块回调但跌幅缩小，基本面向好趋势不改。从行业数据来看，618大促结束后，7月我国家电市场整体稍显逊色，但高端产品依旧保持增长活力。建议继续关注家电板块，关注品牌效应广、创新能力强、具备业绩韧性的优秀家电企业。如空调销售受益于炎夏的格力电器（000651）、收购三电发挥协同效应的央空龙头海信家电（000921）、自主品牌与ODM业务齐抓的北鼎股份（300824）、国内智能控制器龙头和而泰（002402）。

风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。

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